Что будет с курсом тенге в ближайшие три месяца и как кризис на фондовых рынках может повлиять на Казахстан
Как будет формироваться курс тенге в ближайшие три месяца, и как может отразиться на экономике Казахстана падение мировых рынков США и Японии, рассказали ведущие экономисты страны, передает BageNews.kz.
Тенге может укрепиться
Специалисты АФК отмечают, что однозначно прогнозировать его изменения на трехмесячном горизонте практически невозможно поскольку курс нацвалюты формируется под влиянием совокупности внутренних и внешних факторов. Однако, в августе, вероятно, будет наблюдаться некоторое укрепление тенге на фоне прохождения квартального налогового периода и повышенных объемов нетто-продаж инвалюты Нацбанком. Опрошенные АФК в августе эксперты финрынка ожидают к началу сентября, что пара USD/KZT может торговаться по 472,4 тенге за доллар (тек. 477,3 тенге).
"В сентябре-октябре на курс тенге будут оказывать такие факторы, как волатильность нефтяных котировок, решение Федрезерва в отношении процентных ставок в США, риск-аппетит мировых инвесторов, геополитическая обстановка в мире, монетарная политика и объемы нетто-продажи инвалюты Нацбанка, а также внутренние макроэкономические показатели, включая состояние платежного баланса, бюджетные параметры, рост цен и пр", - отмечает финансист АФК Зарина Скрипченко.
Что касается курсов евро и юаня, то они также будут зависеть от действий американского регулятора в отношении процентных ставок, а также ситуации внутри экономик ЕС и КНР.
"А вот курс рубля устанавливается Банком России на основе данных банковских сделок с валютой и сведений с внебиржевых цифровых платформ, снижая влияние на него прогнозируемых рыночных факторов", - отмечает Зарина Скрипченко.
Казахстанский финансист Жанат Нургалиев, считает, что в ближайшее время курс тенге и рубля будут стабильными. Курс тенге будет варьироваться +/- 5 тенге от текущего курса, и ключевую роль в этом вопросе будет играть Нацбанк РК.
"Правительство за счет Нацфонда будет выкупать акции НАК Казатомпром в течении трех месяцев на 1 млрд долларов. Поэтому ключевую роль тут будет играть Нацбанк, для того, чтобы доллар был стабилен. Курс евро будет укрепляться по отношению к тенге. Я полагаю, что в ближайшие три месяца ближайших колебаний не предвидится", - предполагает финансист.
Казахстанский экономист Расул Рысмамбетов считает, что курс тенге может незначительно укрепится к концу сентября, но пока будет колебаться в приемлемом диапазоне.
"У тенге есть внешний внутренний периметры. Первый формируется исходя из цены на мировую нефть и металлы. Если нефть будет выше 70 долларов за баррель, для Казахстана это комфортная цена, ниже 70 - не комфортная. А внутренний периметр - это бюджетная дисциплина, способность государства отвечать по своим обязательствам, способность нашей экономики зарабатывать деньги, и пока она низкая. У нас фактически классический бюджетный кризис, хоть мы об этом не говорим публично. Когда мы вынуждены пополнять бюджет нетрадиционными мерами (продажей акций Казмунайгаза, Казатомпрома и так далее, которые платят за год вперед), говорит о том, что у нас не сбалансированный бюджет, и надо сокращать расходы. Потому что предыдущая попытка сокращения на 300 млрд тенге из 24 трлн тенге, во-первых, маленькая, во-вторых, из-за паводков, скорее, провалится. Потому что паводки увеличат наши расходы", - говорит экономист.
Он отмечает, что формирование курса тенге по отношению к доллару сейчас во многом зависит от пересмотра бюджета в августе.
"Посчитают, сколько собрали налогов, сколько заняли денег в Нацфонде, в пенсионном фонде, и после послания президента в сентябре, правительство будет пересматривать бюджет. А пока курс тенге будет немного колебаться в приемлемом диапазоне. После того, как правительство решит сколько нужно денег, то курс сформируется до ноября, если не будет никаких потрясений. В конце сентября будет налоговая неделя, когда экспортеры нефти выйдут на биржу и будут продавать свои доллары", - отмечает Расул Рысмамбетов.
Он дал свой прогноз по формированию курса тенге, динамика которого, по мнению эксперта, зависит от нескольких факторов.
"В августе-сентябре правительству придется еще работать над оптимизацией бюджета, поэтому курс тенге к доллару (сейчас 478) может просесть, однако, в сентябре также будет заседание ФРС, которая, скорее всего, ослабит доллар по отношению к другим валютам и снизит ставку, чтобы восстановить экономику США. Это хорошо для нашей экономики, если к этому времени мы будет немного ослаблять тенге. Мой прогноз на сентябрь 484-485 тенге за доллар, но если ставка ФРС снизится, курс тенге может быть 478-480 тенге за доллар", - прогнозирует Расул Рысмамбетов.
Он добавил, что есть и другие факторы, влияющие на стоимость валюты, например: атака Ирана на Израиль.
"Если Ближний Восток запылает, то нефтедобывающие страны, скорее всего, не смогут остаться в стороне и нефть вырастет в цене, что хорошо для Казахстана. У нас нет никаких рисков экспортировать нефть, если не разбомбят наш терминал в Новороссийске. Над этим риском Казахстан не властен, никто не властен. Если его разбомбят, то мы лишимся половины выручки, если не больше. Поэтому мы пытаемся выстроить канал через Баку-Тбилиси-Джейхан, но там ограниченные пропускные способности", - отмечает экономист.
Что касается курса тенге по отношению к рублю, его, как считают эксперты предсказать очень сложно.
"Курс рубля сложно предсказывать, потому что это очень политическая валюта. В России закрытый экспорт и импорт, то есть Мосбиржа не проводит публичных торгов, есть около биржевые торги, поэтому сложно сказать, как курс рубля к доллару будет формироваться. Из-за этого будет непонятный курс рубля к тенге, потому что мы всегда формировали рубль к тенге через доллар. Нам надо находить новые метрики, через которые мы будем находить стоимость рублю к тенге", - говорит Расул Рысмамбетов.
Вырастут ли цены на нефть?
В АФК отмечают, что цены на нефть в ближайшее время, с большой вероятностью, будут оставаться в узком коридоре 80-85 долларов за баррель, что объясняется противоречивым влиянием геополитических и макроэкономических факторов.
"С одной стороны, опасения рецессии в США и слабое восстановление экономики Китая поддерживают ожидания низкого спроса на энергоресурсы. В то же время предложение на мировом рынке нефти может оставаться стабильным за счет повышения объемов добычи стран, не входящих в ОПЕК+. С другой стороны, поддержку котировкам нефти может оказывать сохранение напряженности на Ближнем Востоке, а также периодически возникающие форс-мажорные обстоятельства в странах-производителях сырья (например, пожары в Канаде, политическая нестабильность в Ливии и прочее", - отмечает Зарина Скрипченко.
Согласно августовскому опросу АФК, эксперты финрынка прогнозируют, что в ближайшие 12 месяцев цена на нефть будет колебаться около значения в 80,4 доллара за баррель (тек. 79,7 доллара).
Как отразится обвал финансовых рынков на Казахстане?
С учетом текущей мировой экономической ситуации и падения рынков в США и Японии, эксперты предполагают, что тенге может столкнуться с определенными вызовами и изменениями. Падение мировых рынков, особенно ведущих экономик США и Японии, обычно оказывает влияние на валютные курсы различных стран, включая Казахстан, но пока все тихо.
Однако стоит помнить, что негативные тенденции на мировых рынках могут привести к укреплению доллара и иены, что, в свою очередь, может оказать давление на курс тенге.
Обвал финансовых рынков представляет собой бегство мировых инвесторов от риска. На прошлой неделе оно было вызвано слабой макростатистикой из США, которая пошатнула ожидания участников рынков "мягкой посадки" американской экономики.
Как отмечают специалисты АФК, опасения погружения одной из ключевых мировых экономик в рецессию вызвали массовое закрытие "длинных позиций" по рисковым активам, к которым относятся акции, фондовые индексы, криптовалюты, валюты развивающихся стран и пр. Таким образом, снижение мирового риск-аппетита может оказать некоторое давление на курс нацвалюты за счет выхода зарубежных и локальных инвесторов из тенговых активов (ГЦБ и ноты НБРК) и размещение средств в защитных инструментах, включая драгоценные металлы, казначейские облигации США и пр.
Жанат Наургалиев считает, что резкое падение некоторых котировок мирового фондового рынка оказывает определенное влияние на Казахстан, но пока такие краткосрочные изменения не дают предпосылок для кризиса.
"Если наступит какая-то новая точка в военных действиях на Ближнем Востоке, связанная с Израилем, то, возможно, это скажется на экономике Казахстана: будет отток капитала в более развитые страны, поскольку инвесторы будут минимизировать свои риски и будут вкладываться в более развитые рынки. Нацбанк проводит такую консервативную политику, поскольку у нас большинство инвестируются на внутренних облигациях – 80%, и только 20% - составляют активы зарубежных капиталов. Поэтому я думаю, тут правительством будет проведена соответствующая работа. Для Казахстана укрепление тенге не выгодно, поскольку мы до сих пор находимся в нефтяной зависимости, и чем выше курс доллара, тем лучше это для госбюджета, поскольку нефтяные деньги больше поступают в бюджет", - объясняет финансист.
Расул Рысмамбетов считает, что падение фондовых рынков, в целом никак не скажется на курсе тенге: вся сила тенге в нефти и металлах. Он объяснил, почему на мировых биржах на прошлой неделе произошел скачок, и как это может отразиться на Казахстане.
"В Японии была стабильная ставка из-за этого и стабильный курс доллара, хотя йена сама по себе мощная валюта. Люди брали займы в японских банках, переводили в доллары и несли их на хайтек-рынок в США. Американцы ставку не снизили, хотя многие ждали ее снижения, и рынок стал восстанавливаться медленнее. Компании, занимающиеся искусственным интеллектом, не так много зарабатывают, и люди начали выходить из этих акций. Это совпало с тем, что в Японии повысилась ставка, и сумма долга для людей начала возрастать. То есть для людей, задолжавших японским банкам, ставки увеличились, а все эти ИИ еще не приносят хороших денег в виде дивидендов, поэтому многие начали выходить с рынка хайтек и произошло такое схлопывание пузыря. И началась глобальная распродажа, япония тоже просела, потому что эмитенты ИИ были размещены и в какой-то момент все это упало, не сильно, на следующий день вернулось, но люди зафиксировали сотни миллиардов убытков. В какой-то момент было сложно, затем это все отыгралось на сессии, потому что на панике многие продали акций больше чем нужно, и кто-то начал откупать. Что касается Казахстана, у нас нет хайтек, у нас нефть, металлы, зерно, транзит. Есть, конечно, определенные опасения, что теперь это должно вызвать какую-то глобальную нестабильность, но пока этого не происходит", - объяснил экономист.
Для Казахстана падение мировых рынков может означать ухудшение внешнеторгового баланса, снижение экспортных доходов и увеличение давления на национальную валюту. Это может повлиять на инфляцию, цены на импортные товары и общую экономическую ситуацию в стране. Поэтому важно, чтобы правительство и национальный банк принимали необходимые меры для смягчения негативных последствий и поддержания устойчивости финансовой системы.
В целом, прогнозирование курса тенге в условиях нестабильности мировых рынков является сложной задачей. Важно следить за развитием событий и принимать меры для минимизации рисков, связанных с возможными колебаниями курса тенге в ближайшие три месяца.